[quote,finance,aktuell] QotD

[piggymouse]

Absolutely, positively, the best quote of this year. screamager & sorhed, I think you'll like this one.

It always seemed to me, and recent occurences seem to confirm it, that most algorithmic trading strategies are long volatility but short volatility of volatility.

— Emanuel Derman

Comments

[sorhed.livejournal.com]

Это значит "ожидать роста волатильности, но чтобы потом рост уменьшался". То есть краткосрочная волатильность должна быть больше долгосрочной. Странная стратегия. ;)

[piggymouse.livejournal.com]

Это немножко другое значит по-моему. Это означает "ожидать равномерного роста волатильности".

[sorhed.livejournal.com]

Short — это ожидать снижения. А «равномерный рост» — это когда вторая производная равна нулю, а не отрицательна.

[piggymouse.livejournal.com]

Волатильность волатильности это не вторая производная.

[sorhed.livejournal.com]

Пизжу. Ты прав. Это её модуль.

[piggymouse.livejournal.com]

Да ты что говоришь такое? Какой модуль? Волатильность это стандартное отклонение. Волатильность волатильности я с трудом могу визуализировать, но смысл short volatility of volatility в том, что рынок будет колбаситься, но по всё более регулярному паттерну.

[sorhed.livejournal.com]

Я прошу прощения, у меня сегодня математический тупик.

(ищет ближайшую апстену для совершения ритуального сэппуку абниё).